三英傑シリーズ

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三英傑の名を借りた銘柄選択3つの切り口

厳しい経済環境ではじまった21世紀、皆様におかれましては資産運用に対するご関心を日増しにお感じのことと存じます。証券業を営んで120年の木村証券では、今こそ株式投資の重要性を皆様にお伝えしなくてはならないと考えております。一言に株式と申しましても、国内上場・公開企業だけでも3000社以上あり、玉石混淆のなかから見付け出すことは容易なことではございません。
「良い株式を良い顧客に持っていただきたい」という弊社の願いを込め、「三英傑シリーズ」と郷土が生んだ英雄にちなんで株式を幅広く皆様にご提供できればと存じる次第です。
三英傑の名を借りて銘柄選択の切り口を三つに分け、投資スタンスが少しでもわかりやすくなればと考えました。

  • 即断即決、短期で見極める。信長コース

    株式投資にはタイミングが重視されます。株式相場の状況や今後の展開をふまえ、需要やテクニカルを重視しながら機会を捉えた時に原則的に選びます。
    時空を超えて夢とロマンに馳せたアグレッシブ(攻撃的)な信長にちなみました。

  • 中・長期の成長性を見極める。秀吉コース

    投資対象を企業の成長力と位置づけ、収益価値の集約EPS(=一株当たり利益)を基準として、原則的に当数値が今後増大すると予想されるものから選びます。 日吉村の農家から太閤になった成長性にちなみました。

  • 本質価値・安定性を冷静に見極める。家康コース

    投資対象を本質価値に位置づけ、市場時勢によって過小評価されているものを本質価値の集約BPS(=一株当たり純資産)を基準として、原則的に当数値がPBR平均以下のものから選びます。徳川300年の基礎を築いた着実な安定性にちなみました。

「三英傑シリーズ」2017年7月版

信長コース 注目ポイント
(5703)日本軽金属ホールディングス アルミ総合メーカー。世界的環境規制厳格化で車の燃費規制強化、アルミは銅の30%程の比重、燃費効率向上寄与、アルミ関連製品は需要拡大の予想。18/3期予想部門別連結営業利益構成比(調整額除く)、アルミナ&化成品・地金26.9%、板・押出製品23.9%、加工製品・関連事業32.8%、箔・粉末製品16.4%。
(6141)DMG森精機 売上高世界首位の工作機械グループ。16/12期地域別受注構成比(金額、機械本体のみ)、ドイツ20%、米国16%、日本14%、中国7%、EMEA・ロシア34%、アジア(日中除く)6%等。同期業種別受注構成(同)、機械24%、自動車・2輪18%、SMEs17%、航空・宇宙11%等。IoT活用、修理・保証サービス拡充推進。
(6976)太陽誘電 積層セラミックコンデンサ(電気を蓄積・放出、電圧の安定・ノイズ除去等の役割)大手、同コンデンサは産業機械・ロボット・車載・通信基地局向け等で需要拡大へ。複合デバイスは中華圏スマートフォン向け通信デバイス伸長。18/3期予想製品別売上構成比、コンデンサ51.7%、フェライト及び応用製品17.1%、複合デバイス30.2%等。
(7012)川崎重工業 双腕ロボット・デュアロ作業可能)等展開。米ボーイングの受注は将来利益に寄与。18/3期予想部門別連結営業利益構成比(調整額除く)、精密機械(建設機械向け油圧機器、産業用ロボット.2%、航空・宇宙19.7%、モーターサイクル.7%、ガスタービン7%、車両8.3%等。
(8031)三井物産 16/3期評価性損約3500億円(チリ豪州石炭・LNG等)、同期純損失834億円。17/3期純利益3061億円。18/3期予想純利益3200億円、同部門別構成比(調整・消去除く)、金属資源44.1%、機械・インフラ%、エネルギー、化学品8.8%、生活産業5.9%等。非資源分野強化、収益の安定化図る。

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秀吉コース 注目ポイント
(4902)コニカミノルタ 17/3期部門別売上高構成比、情報機器(複合機、ITサービス、デジタル、ヘルスケア(画像診断システム)9.3%、産業用材料・機器(計測機器等)9.3%等。同期地域別売上構成、欧州31.2%、米国25.9%、日本20.0%、中国7.6%、アジア(日中除く)7.5%等。監視カメラ、ディスプレー検査装置等の各企業買収。
(6503)三菱電機 FA機器、エレベータ、空調機器で優位性。IoT活用を推進。17/3期連結営業利益構成比(消去他除く)、産業メカトロニクス(FA、自動車機器等)46.9%、家庭電器(家庭・業務用空調機器等)23.4%、重電システム(電力、交通、昇降機等)14.9%、情報通信システム(防衛・宇宙等)4.3%、電子デバイス(パワー半導体等)2.8%等。
(6702)富士通 ソフトやサービスに経営資源集中、低利益率のハードは縮小、営業利益率の改善推進。工場内の可視化、設備の稼働状況監視、大量データ分析、予防保全等のIoTで工場を管理するシステムをソフト化、国内外で拡販の方針。企業のIT投資の取り込み目指す。18/3期平均前提レート、1米ドル=105円、1ユーロ=115円。
(6902)デンソー 自動運転使用のミリ波レーダ(電波利用、対象物把握)、画像センサ(識別性能保有)高性能化推進。先進運転支援関連製品の拡販目指す。17/3期得意先別売上構成比、トヨタG45.8%(トヨタ自動車42.5%等)、トヨタG外43.9%(ホンダ7.4%、FCA4.6%、GM3.8%、フォード3.3%等)など。IoTを国内外工場で導入へ。
(8750)第一生命ホールディングス 17/3期は傘下の第一生命が一時払い商品、第一フロンティア生命は円建定額商品、販売抑制で経常収益減少、第3分野(医療・介護等保険)堅調。海外保険事業(米プロテクティブ・豪TAL)は運用収支改善で業績伸長。18/3期海外保険事業は前期反動で減益予想。健康増進に繋がる保険商品の開発に注力。

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家康コース 注目ポイント
(6178)日本郵政 傘下に日本郵便、ゆうちょ銀行、かんぽ生命保険等保有。17/3期で国際物流事業の豪州トール社の減損損失4003億円計上、立て直し目指す。ゆうちょ銀行・資産運用構成比、国債33.2%、外国証券等25.5%、社債5.1%、地方債2.9%等。かんぽ生命・同、国債53.2%、地方債11.5%、社債7.1%等。
(7267)ホンダ 中国でSUV等の販売好調、18年に中国で電気自動車を発売予定。17/3期仕向地別売上構成、北米54.4%、アジア22.0%、日本12.9%、欧州4.6%等。同期事業別売上構成、4輪72.1%、2輪12.3%、金融サービス13.4%等。装着者歩行能力向上の歩行アシスト製品拡販。小型ビジネスジェット機の販売推進。
(7751)キヤノン 15年監視カメラ世界シェア約5%のアクシス(買収金額約3000億円)、16年コンピューターCT世界シェア%の東芝メディカルシステムズ各買収。14年・3次元マシンビジョンセンサー(ロボットの目)製品化、ロボット事業育成注力。医療機器、商業印刷機等の新分野拡充。16/12期1株配当金150円。
(8001)伊藤忠商事 15年、中国の国有複合企業・中国中信集団に約6000億円出資、持ち分利益計上で収益押し上げに貢献、連携強化で一層の相乗効果を目指す。ユニー・ファミリーマートHDに約34%(17/2末)出資、協業推進。非資源の青果物事業「ドール」等の食料事業が好調。鉄鉱石等の資源価格安定は業績改善に寄与。
(8316)三井住友フィナンシャルグループ 店舗の刷新・デジタル化で事務効率化、コスト削減を推進。17/3末(連結)、不良債権比率1.00%(12/3末2.59%)。傘下の三井住友銀行貸出金残高(17/3末)75.6兆円(国内店54.5兆円、海外店等21.1兆円)。航空機リース、米貨車リース等事業拡充。フィンテック(IT・金融融合のサービス・事業)活用の金融サービス提供。
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