三英傑シリーズ

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三英傑の名を借りた銘柄選択3つの切り口

厳しい経済環境ではじまった21世紀、皆様におかれましては資産運用に対するご関心を日増しにお感じのことと存じます。証券業を営んで120年の木村証券では、今こそ株式投資の重要性を皆様にお伝えしなくてはならないと考えております。一言に株式と申しましても、国内上場・公開企業だけでも3000社以上あり、玉石混淆のなかから見付け出すことは容易なことではございません。
「良い株式を良い顧客に持っていただきたい」という弊社の願いを込め、「三英傑シリーズ」と郷土が生んだ英雄にちなんで株式を幅広く皆様にご提供できればと存じる次第です。
三英傑の名を借りて銘柄選択の切り口を三つに分け、投資スタンスが少しでもわかりやすくなればと考えました。

  • 即断即決、短期で見極める。信長コース

    株式投資にはタイミングが重視されます。株式相場の状況や今後の展開をふまえ、需要やテクニカルを重視しながら機会を捉えた時に原則的に選びます。
    時空を超えて夢とロマンに馳せたアグレッシブ(攻撃的)な信長にちなみました。

  • 中・長期の成長性を見極める。秀吉コース

    投資対象を企業の成長力と位置づけ、収益価値の集約EPS(=一株当たり利益)を基準として、原則的に当数値が今後増大すると予想されるものから選びます。 日吉村の農家から太閤になった成長性にちなみました。

  • 本質価値・安定性を冷静に見極める。家康コース

    投資対象を本質価値に位置づけ、市場時勢によって過小評価されているものを本質価値の集約BPS(=一株当たり純資産)を基準として、原則的に当数値がPBR平均以下のものから選びます。徳川300年の基礎を築いた着実な安定性にちなみました。

「三英傑シリーズ」2017年4月版

信長コース 注目ポイント
(1812)鹿島 防災・減災意識の高まりで土木需要堅調。首都圏中心の大型再開発案件、リニア中央新幹線向け工事など手持ち受注残増加、工事採算改善が進む。人件費上昇に対応、省人化ロボット導入、建物の一部を工場でつくるユニット化等推進。海外売上高比率を長期的に40~50%(現在20%程)に高める方針。
(4902)コニカミノルタ 16/4-12期部門別売上構成比、情報機器事業80.4%、ヘルスケア事業9.1%、産業用材料・機器事業9.4%等。16/3期地域別売上比率、日本19.4%、米国25.9%、欧州31.0%、アジア15.3%等。15年ディスプレー検査装置・米ラディアントビジョンシステムズ、16年監視カメラ・独モボティックス等買収。M&A(合併・買収)推進。
(5233)太平洋セメント 国内セメント首位。17年度セメント協会需要予測、国内は東京五輪関連工事増で前年度比3.1%増、輸出はアジア諸国等堅調で同1.7%増。17/3期予想部門別売上構成比(内部消去除く)、セメント国内44.4%、海外子会社20.2%、資源8.8%、環境9.0%等。米国にセメント工場3拠点保有、インフラ投資拡大に期待。
(5703)日軽金ホールディングス アルミ総合メーカー。16/4-12期部門別連結売上構成比、アルミナ・化成品・地金22.8%、板・押出製品21.8%、加工製品・関連事業33.7%、箔・粉末製品21.7%。アルミは銅の30%程の比重、価格は約40%。軽量・安価なアルミを使用する製品開発が自動車業界(燃費改善等の効果)等で一層、進展の見通し。
(8058)三菱商事 16/3期連結純損失1494億円、金属(チリ銅、豪州鉄鉱石等)-3170億円、エネルギー(西豪州LNG、アジア・北米等原油・ガス)-680億円等で合計4260億円損失計上。17/3期予想純利益4400億円、原料炭・LNG価格堅調、業績回復寄与。17/2、ローソン子会社化。資源資産入替推進、競争力強化を図る方針。

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秀吉コース 注目ポイント
(4188)三菱ケミカルホールディングス 4月予定の3子会社(三菱化学・三菱樹脂・三菱レイヨン)の統合効果推進。16/4-12期部門別売上構成比、ケミカルズ29.1%(基礎石化製品、合成繊維原料、産業ガス)、デザインド・マテリアルズ24.3%(電池材料、複合材)、ポリマーズ21.0%(合成樹脂)、ヘルスケア16.9%(医薬品、診断薬品)。炭素繊維等の素材分野拡充。
(4901)富士フイルムホールディングス 16/4-12期部門別売上構成比、イメージング事業(デジタルカメラ、即席カメラ・チェキ)15.1%、インフォメーション事業(医療機器、医薬品、化粧品)38.6%、ドキュメント事業(複合機)46.3%。15/5高品質iPS細胞を安定大量生産する米企業買収、17/4和光純薬(細胞が必要とする栄養分となる培地等事業展開)子会社化へ。
(6326)クボタ 農業機械、鋳鉄管(上下水道等使用)国内首位。東南アジアで稲作用農機が伸びる。水道インフラ更新需要が20年代半ば年1兆円超(現在比約2倍)の予想も。NTTと無人運転農機(田植機・トラクター等)など次世代農機開発で提携。18年メド、農作業支援ITシステム稼働の計画、東南アジア等でも販売する方針。
(6902)デンソー 自動運転使用のミリ波レーダ・画像センサの高性能化推進。16/4-12期得意先別売上構成比、トヨタG45.9%(トヨタ自動車42.7%等)、トヨタG外43.6%(ホンダ7.5%、FCA4.6%、GM3.7%、フォード3.2%等)など。多様な機器をネットで繋ぐIoTを国内外工場で導入、生産効率・コスト競争力・品質の向上図る方針。
(8750)第一生命ホールディングス 17/3期予想純利益1970億円に対して、16/4-12期の進捗率93%。傘下の第一生命は一時払い商品の販売抑制、第一フロンティア生命は円建・外貨建商品販売不振で業績苦戦。第3分野(医療・介護保険等)堅調。海外保険事業(米プロテクティブ・豪TAL)は金融環境好転で運用収支改善、業績拡大の予想。

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家康コース 注目ポイント
(5020)JXTGホールディングス 17/1-3期前提条件、1米ドル=110円、原油1バレル=50ドル(ドバイスポット)、銅価1ポンド=250セント。17/4、JXHDと東燃ゼネラル石油が経営統合へ、国内ガソリン販売シェア50%超、製造・購買等部門のコスト低減、原油処理能力削減。ガソリン販売は需要好調なベトナム等・アジア地域で拡大方針、海外事業育成推進。
(5108)ブリヂストン 売上高等世界首位のタイヤメーカー。16/12期は建設・鉱山車両用タイヤ前年並み、乗用車・小型トラック用タイヤ堅調。パンクでも一定距離走行可能なランフラットタイヤ、低燃費タイヤ等の高付加価値品好調。17/12期予想市場別営業利益構成比、日本29.5%、米州51.4%、中国・アジア大洋州15.1%等。主力の米州事業強化。
(7751)キヤノン 14年・ロボットの目となる3次元マシンビジョンセンサー製品化、ロボット外販視野。15年・監視カメラ市場最大手アクシス(世界シェア20%強)買収。16/12、東芝メディカルシステムズ(コンピューター断層撮影装置・CT世界シェア約24%)買収手続き完了、医療分野拡充目指す。医療支援ロボットの製品化推進。16/12期1株配当金150円。
(8053)住友商事 16/3期は資源価格下落等で1951億円減損損失計上、同期連結純利益745億円。17/3期予想連結純利益1300億円。テレビ通販、輸送機リース、食品、不動産事業等の非資源分野伸長、海外発電事業堅調。20/3期創立100周年、業績拡大推進。アジアで鉄道・通信等のインフラ関連事業を拡充する方針。
(8316)三井住友フィナンシャルグループ 16/12末(連結)、不良債権比率0.99%(13/3末2.27%)。三井住友銀行単体・貸出金残高(16/12末概算)75.4兆円(国内店54.0兆円、海外店等21.3兆円)。インドネシアでモバイル金融サービス展開。リース事業等多角化拡充。フィンテック(ITを使った金融サービス・事業)活用、低コストの金融サービス提供。経費削減推進。
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