三英傑シリーズ

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三英傑の名を借りた銘柄選択3つの切り口

厳しい経済環境ではじまった21世紀、皆様におかれましては資産運用に対するご関心を日増しにお感じのことと存じます。証券業を営んで120年の木村証券では、今こそ株式投資の重要性を皆様にお伝えしなくてはならないと考えております。一言に株式と申しましても、国内上場・公開企業だけでも3000社以上あり、玉石混淆のなかから見付け出すことは容易なことではございません。
「良い株式を良い顧客に持っていただきたい」という弊社の願いを込め、「三英傑シリーズ」と郷土が生んだ英雄にちなんで株式を幅広く皆様にご提供できればと存じる次第です。
三英傑の名を借りて銘柄選択の切り口を三つに分け、投資スタンスが少しでもわかりやすくなればと考えました。

  • 即断即決、短期で見極める。信長コース

    株式投資にはタイミングが重視されます。株式相場の状況や今後の展開をふまえ、需要やテクニカルを重視しながら機会を捉えた時に原則的に選びます。
    時空を超えて夢とロマンに馳せたアグレッシブ(攻撃的)な信長にちなみました。

  • 中・長期の成長性を見極める。秀吉コース

    投資対象を企業の成長力と位置づけ、収益価値の集約EPS(=一株当たり利益)を基準として、原則的に当数値が今後増大すると予想されるものから選びます。 日吉村の農家から太閤になった成長性にちなみました。

  • 本質価値・安定性を冷静に見極める。家康コース

    投資対象を本質価値に位置づけ、市場時勢によって過小評価されているものを本質価値の集約BPS(=一株当たり純資産)を基準として、原則的に当数値がPBR平均以下のものから選びます。徳川300年の基礎を築いた着実な安定性にちなみました。

「三英傑シリーズ」2017年5月版

信長コース 注目ポイント
(1928)積水ハウス 国際事業を17/1期・1821億円から20/1期・4000億円に拡大する方針。米国で宅地造成・賃貸住宅等を展開。ロボット導入、工場生産部材増加等で人手不足に対応、プレハブ住宅のコスト競争力拡充。傘下の鴻池組と都市開発事業等推進、相乗効果目指す。太陽光発電装置等活用、ゼロエネルギー住宅拡販。
(4902)コニカミノルタ 16/4-12期部門別売上構成比、情報機器事業80.4%、ヘルスケア事業9.1%、産業用材料・機器事業9.4%等。16/3期地域別売上比率、日本19.4%、米国25.9%、欧州31.0%、アジア15.3%等。監視カメラ、ディスプレー検査装置等の各企業買収。ヘルスケアやセキュリティーなどITシステムの一元管理の分野を開拓する方針。
(6762)TDK 17/3期は海外子会社(高周波部品事業)の売却益を約1490億円計上(一時的利益押上げ要因)。今後はセンサー(外部環境を認識するための部品)やアクチュエータ(駆動装置)、電池関連事業等の拡充目指す。電子制御が進む自動車、IoT(モノのインターネット)、AI(人工知能)の分野でセンサー等の電子部品需要を開拓。
(8031)三井物産 16/3期評価性損約3500億円(チリ銅、豪州石炭・LNG等)、同期純損失834億円。17/3期予想純利益3000億円。同部門別構成比(調整・消去除く)、金属資源39.1%、機械・インフラ18.8%、エネルギー8.7%、生活産業5.8%等。資源価格上昇は業績回復寄与。鉄鉱石・銅等の持分権益生産量拡大目指す。
(9101)日本郵船 海陸空に展開。16/4-12期連結売上高事業別構成比(調整額除く)、定期船29.2%、航空運送4.1%、物流23.3%、不定期専用船35.7%、不動産業0.5%等。16/4-9期にコンテナ船・ドライバルカー(ばら積み船)・貨物航空機で約2000億円の減損損失・契約損失引当金計上。リストラ推進、収益力強化図る。

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秀吉コース 注目ポイント
(1802)大林組 ビル管理サービス拡充推進(空調機器等異常をセンサー検知、3次元把握システム)。16/4~12期はオフィスビル等再開発需要好調、工事利益率改善。16/3期連結地域別売上構成比、日本76.8%、海外23.2%(北米15.3%、アジア7.5%等)。老朽インフラ更新需要は継続の見通し。事業多様化・海外比率拡大が2大方針。
(4188)三菱ケミカルホールディングス 三菱化学・三菱樹脂・三菱レイヨンが4月統合、新会社海外拠点200以上、材料・加工技術、研究開発、販売網融合推進。16/4-12期部門別売上構成比、ケミカルズ29.1%(基礎石化製品、産業ガス)、デザインド・マテリアルズ24.3%(電池材料、複合材)、ポリマーズ21.0%(合成樹脂)、ヘルスケア16.9%(医薬品、診断薬品)。
(4901)富士フイルムホールディングス 16/4-12期部門別売上構成比、イメージング事業(デジタルカメラ、チェキ)15.1%、インフォメーション事業(医療機器、医薬品)38.6%、ドキュメント事業(複合機)46.3%。15/5高品質iPS細胞安定大量生産の米企業買収、17/4和光純薬(細胞が必要な栄養分となる培地等事業展開)子会社化。再生医療、医薬品分野を拡充。
(6326)クボタ 農業機械、鋳鉄管(上下水道等使用)国内首位。東南アジアで稲作用農機伸長。水道インフラ更新需要が20年代半ば現在比約2倍増の予想も。NTTと無人運転農機(田植機・トラクター等)等開発で提携。18年メド、農作業支援システム稼働の計画、東南アジア等でも販売へ。米国で農業機械・建設機械生産拡大。
(6902)デンソー 16/4-12期得意先別売上構成比、トヨタG45.9%(トヨタ自動車42.7%等)、トヨタG外43.6%(ホンダ7.5%、FCA4.6%、GM3.7%、フォード3.2%等)など。多様な機器をネットで繋ぐIoTを国内外工場で導入へ。自動運転使用のミリ波レーダ(電波を利用して対象物把握)、画像センサ(識別性能保有)の高性能化推進。

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家康コース 注目ポイント
(5020)JXTGホールディングス 17/4、JXHDと東燃ゼネラル石油が経営統合、国内ガソリン販売シェア50%超、製造・購買等部門のコスト低減、原油処理能力削減、合理化と効率化で相乗効果目指す。資源開発は案件を絞り込みへ。ベトナムの国営石油会社に出資、エネルギー需要が増加する東南アジア等で石油精製・販売事業を拡充する方針。
(7267)ホンダ 16/4-12期仕向地別売上構成、北米55.0%、アジア21.9%、日本12.8%、欧州4.3%等。同期事業別売上構成、4輪72.3%、2輪12.3%、金融サービス13.3%等。小型ビジネスジェット機増産目指す。装着者歩行能力引出し理想的歩き方に誘導する歩行アシスト製品(ASIMOの2足歩行技術等基盤)拡販。
(7751)キヤノン 15年、監視カメラ世界シェア約14%のアクシス(買収金額概算3000億円)。16年、コンピューター断層撮影装置・CT世界シェア約19%の東芝メディカルシステムズ(同6600億円)を買収。14年・ロボットの目となる3次元マシンビジョンセンサー製品化、ロボット外販視野。医療支援ロボットの製品化目指す。16/12期1株配当金150円。
(8053)住友商事 アジア等で鉄道・通信・水道運営等のインフラ事業拡充へ。20/3期創立100周年に向けて業績拡大目指す。16/3期は資源価格下落等で1951億円減損計上、同期連結純利益745億円。17/3期予想連結純利益1300億円。テレビ通販、輸送機リース、食品、海外発電事業等堅調。北米鋼管事業の回復に期待。
(8316)三井住友フィナンシャルグループ 16/12末(連結)、不良債権比率0.99%(13/3末2.27%)。三井住友銀行単体・貸出金残高(16/12末概算)75.4兆円(国内店54.0兆円、海外店等21.3兆円)。インドネシアでモバイル金融サービス展開。航空機リース、米貨車リース事業等の多角化拡充。フィンテック(IT・金融を融合したサービス・事業)活用の金融サービス提供。
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